上市公司“手有余粮” 充当ＰＥ　布局未上市企业

    左手圈钱，右手理财。“手有余粮”的上市公司，一直不乏“不务正业者”，买房圈地、购买股票期权、PE直投已越来越普遍。

    同花顺IFIND数据显示，截至28日，在两市已披露年报的919家上市公司中，有714家选择对外投资，占比77.7%。其中，投资收益为正者582家，更有114家上市公司投资收入过亿元。

    高投资比例下，上市公司的投资手法也趋于多样。数据显示，由于去年股市不断探底，极大挫伤了上市公司证券投资的热情，去年仅354家选择了证券投资，而期权投资、理财产品投资日益成为首选。

    “去年市场低迷，加之对实体经济信心不足，成为上市公司炒股意愿下降的最主要原因。”泰昌投资副总经理李喜盈对经济导报记者表示，对于上市公司而言，无论是炒股、购买理财产品或委托贷款，都应把控制风险放在首位，其次才考虑收益高低，这样才是对股东负责任的态度。

    投资多样化

    在股市持续低迷下，今年不少上市公司更为青睐理财产品。在已披露年报的919家上市公司中，有593家购买了理财产品，占比超六成。而2011年两市仅有706家上市公司选择购买理财产品，占比尚不足三成。

    高热情背后缘于相对稳定的收益。导报记者注意到，近几年来上市公司将大量资金用于理财产品投资，呈现遍地开花的景象，尤其是新上市公司或再融资公司更是将大量募集资金或超募资金用于委托理财。

    值得注意的是，对于部分上市公司而言，投资收入已大幅超过同期的主营净利润。统计显示，上述714家公司中，有5家公司的投资收入超过了主营业务收入。

    对部分上市公司而言，在主营大幅亏损的局面下，投资已经成为其主要的利润支撑点。如中粮屯河去年主营亏损7.8亿元，却实现投资净收益1.1亿元;天茂集团营业利润1491万元，投资净收益却超过1亿元。

    此外，许多上市公司还充当了类似PE、VC的角色，利用资金优势提前布局一些成长性良好的未上市企业。

    以华谊兄弟为例，年报显示，公司去年实现净利润2.44亿元，同比增长20.46%;实现投资净收益5618万元，这基本都得益于掌趣科技的上市。

    早在2010年6月，华谊兄弟出资1.485亿元收购掌趣科技2574万股，成本约为5.77元/股。去年5月，掌趣科技登陆创业板，发行价为16元/股。按部分股权处置准则，华谊兄弟去年确认投资收益5316万元。若按照掌趣科技的最新价38元/股计算，华谊兄弟1.485亿元的投资，账面上已约10亿元。

    股票投资吸引力降低

    近两年来股市不断探底，极大挫伤了上市公司证券投资的热情。去年仅有354家选择了证券投资。而在选择证券投资的上市公司中，期权投资所占比例逐渐增多。

    以鲁股为例，截至28日，在16只选择证券投资的鲁股中，有8只鲁股持有其他上市公司股票，有12只选择了长期期权投资。弱市之下，股票投资或许并不是一个十分稳妥的投资方式。

    以烟台万华为例，其持股名单显示，公司投资9808.46万元持有桂林旅游3.45%的股权，但截至去年底，所持股票市值跌至8073.56万元，亏损1700余万元。

    “市场低迷导致公司炒股获利难度加大，加之受宏观经济环境影响，部分上市公司减持股份以调节资金需求。”李喜盈表示，期权投资多是针对上市公司所在地的企业，上市公司对投资情况相对熟悉，投资分红收益也相对稳定。

    值得注意的是，尽管股市低迷、参与股市投资的上市公司比例有所下降，但仍然没能阻止一些上市公司疯狂炒股的脚步。

    统计显示，杭州解百、兴业证券、万好万家等持有证券数量居前，均超过10只。其中，杭州解百对A股的投资数量高达21只。

    导报记者注意到，杭州解百的投资选择有些庞杂，有色、银行、化工等多个板块都在其投资范围内，但其投资业绩并不理想，投资总额1342.96万元，截至去年年底出现4万余元亏损。