中国PE面临“成长烦恼” LP对GP很少进行调查就投资

 

      只有使得FOF规模占基金总募集量的30%，LP通过投资FOF，来间接投资GP规避风险，这样的投资市场才可谓是成熟的投资市场

　　2011年上半年，全球通货膨胀压力进一步加大，新一轮欧债危机导致全球金融市场动荡加剧。然而，中国经济依然保持平稳增长，2011年上半年中国创业投资和私募股权投资市场表现尤为惊人，2011年上半年共226亿美元涌入中国VC/PE（风险投资/私募股权投资）市场，投资总量超越去年全年。然而，就人民币基金而言，中国式的PE崛起也有着“成长的烦恼”。

　　昨日，在由清科集团主办的“第十一届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上，国内众多人民币基金的大佬们便纷纷指出了该市场所潜藏的风险。

　　东方富海投资管理有限公司董事长陈玮表示，目前中国的LP（有限合伙人，私募股权出资人，不参与任何管理）很少对GP（普通合伙人，负责投资管理）进行调查就进行投资了，这其中是存在风险的。比如GP团队核心人员离开，或者投资风格的转变，这些都是风险。

　　而对于私募股权基金的募集资金情况而言，招商局科技集团董事长杨百千表示，“作为一个私募股权基金来说，境外的LP多是专业公司和机构，但国内LP比较多的是通过第三方理财机构或者私人银行的渠道出来的一些个人投资者。”

　　然而，基金通过第三方募资的风险仍然很大，多数私募股权投资人士表示，从目前情况来说，募资还是要靠自己。

　　但杨百千针对这一现象，则表示看好国内母基金（FOF，一篮子基金）未来的发展。“母基金作为一个专业的投资机构，会对GP过往的业绩作出判断，这样会使整个市场更规范，投资风险会更早地得到防范。”

　　陈玮也认为，只有使得FOF规模占基金总募集量的30%，LP通过投资FOF，来间接投资GP规避风险，这样的投资市场才可谓是成熟的投资市场。