券商3个月参股9家公司 募集产业投资基金参与PE投资

 

       记者最近和一个做PE的朋友聊天，他认为资本市场的暴利来自一级市场投资，对于二级市场股票的涨跌并不看重，几个人合资成立一个投资公司，就可以轻松赚取几倍甚至几十倍的利润。

　　这股对资本追逐之风已经刮到了券商头上。过去券商还多是低调成立直投公司，进入2011年，突然高调起来。

　　华泰、国元、兴业等券商纷纷增资直投公司；紧接着有实力的直投公司，靠着搭建好的平台组建产业基金公司，直投公司和产业基金双管齐下。3月11日，广发证券（000776）计划在大连成立广发沿海产业基金，首期募集50亿元，此消息将人们对直投业务的关注推向一个高潮。

　　落实到具体公司上，今年以来就有券商直投的9家公司过会，而去年全年的数量才有12家。

　　据最新的数据显示，在直投业务上，海通证券（600837）是最大的赢家，截至3月17日，其参股的公司多达10家，排名第一；中信证券（600030）次之，有8家公司。

　　券商直投规模达200亿

　　在同质化经营模式下，券商不得不寻找新的盈利点，直投业务便成为他们的不二选择。尤其是自创业板开办以来，依靠“保荐+直投”一双翅膀，券商大赚特赚。

　　受利润诱惑，进入2011年，券商直投速度加快。没有直投公司的券商，纷纷上马。

　　例如，今年2月15日，山西证券（002500）出资1亿元，成立龙华启富投资有限公司，开展直投业务。还有消息称，第一创业也在准备建立直投公司。

　　已经有直投公司的，则大手笔地增加投资。1月6日，华泰证券（601688）发布公告称，将对其直投子公司华泰紫金增资，增资完成后，华泰紫金注册资本将从2亿元增至5亿元。

　　2月28日，国元证券（000728）也宣布，将向旗下直投子公司国元股权投资有限公司增资5亿元，注资资本上升至10亿元。

　　去年刚上市的兴业证券（601377）也来凑热闹，3月1日，公司审议通过对直投子公司兴业创新资本增资5亿元的议案，计划将其注册资金从2亿元增加到7亿元。

　　《投资者报》记者根据公开资料统计显示，目前有多达30家券商获得了直投业务试点资格，其中有24家券商成立了直投公司，资金规模达到200多亿元。

　　投入最高的是中信证券，总投资规模达到52亿元。2007年10月，中信证券成立金石投资，是国内首家开展直投业务的券商。

　　投入排名第二的是海通证券，2008年10月成立海通开元，目前管理的资金有30亿元。

    积极组建产业基金

　　除了成立全资子公司，券商还通过合资成立基金管理公司，以募集产业投资基金的形式参与私募股权投资。

　　目前券商投资或者在建的基金管理公司已有7家，最为出名的是中信证券拥有71%股权的中信产业投资基金管理公司。去年1月，该基金公司成立了第一只人民币基金——绵阳科技产业投资基金，总规模达到90亿元。此外，中信证券还以金石投资公司名义成立了一个产业基金——北京农业产业投资基金。

　　今年3月11日，广发证券也发布公告称，拟通过全资子公司广发信德投资管理公司在大连设立暂定名为广发沿海产业（大连）基金的产业基金，出资金额为4亿元。

　　长江证券（000783）分析师刘俊告诉《投资者报》记者：“作为券商未来利润重要增长点的直投业务，已成为各家券商下大力气发展的新方向。”

　　证监会也在积极推动券商直投业务的发展。今年3月份，来自证监会的消息称，融资融券和券商直投业务将在今年转为常规业务。

　　海通中信参股最多

　　无利不起早。进入新一年，我们频频看到券商直投公司出现在上市公司中的流通股股东里。

　　据《投资者报》记者统计，今年不到三个月时间里，就有9家公司背后出现了券商直投公司的身影。

　　1月份，券商直投项目达到4家，分别为广发信德投资的安居宝（300155），国元股权投资公司投资的顺荣股份（002555），金石投资的恒泰艾普（300157），国信弘盛的张家港化工机械。

　　2月份，先后有3个券商直投项目成功获得IPO，分别为国信证券直投子公司——国信弘盛投资的中海达（300177）、腾邦国际（300178），以及中信证券直投子公司——金石投资公司投资的东软载波（300183）。

　　3月4日，过会的贝因美吸引来了平安、光大、中金三家券商直投公司。3月16日，证监会对闽发铝业上市首发申请进行审核，招股说明书最引人瞩目的就是海通开元投资公司。

　　数据显示，2009年和2010年全年，才分别有9起和12起券商直投背景的企业上市，2011年券商直投业务明显加速。

　　《投资者报》记者注意到，海通证券直投公司入股的公司最多，有10家，分别为银江股份（300020）、东方财富（300059）、金风科技（002202）、双箭股份（002381）、长信科技（300088）、中元华电（300018）、百川股份（002455）、赣锋锂业（002460）、东光微电（002504）、闽发铝业。

　　海通证券主要借助于海通开元、海富产业投资基金管理公司以及海通吉禾股权投资公司开展直投业务。银江股份和东方财富已经解禁，按照30倍市盈率预测，预计带来5300万元的收益。金风科技带来的收益预计达到21倍，利润达23亿元，这也是迄今为止，直投业务最高的回报率。

　　如果仅考虑已经披露的项目，刘俊预计2010年其直投业务回报率将达到4.89亿元。

　　仅次于海通证券的是中信证券，入股了8家公司，分别是神州泰岳（300002）、机器人（300024）、昊华能源（601101）、东软载波、理工监测（002322）、威创股份（002308）、盛运股份（300090）、恒泰艾普。

　　据刘俊测算，已经解禁的神州泰岳、机器人，分别能带给中信证券10倍、29倍的收益率。

　　“可以想象，其他项目解禁后，会带给中信券商多大的收益。”刘俊预计，中信证券直投业务未来将占据重要地位，利润贡献率也将进一步提高。

　　国信证券实力也不容小觑。作为“岭南四杰”的国信证券，去年在投行保荐项目上，赚得盆满钵满，在保荐业务的优势下，直投业务发展迅速。国信证券的直投公司国信弘盛现身6家上市公司，分别为阳普医疗（300030）、金龙机电（300032）、钢研高纳（300034）、三川股份（300066）、中海达、腾邦国际，前4家今年可以实现退出。