陕西杜康引入战略投资者 “联姻”中信国际三家公司

 

    “   协议已经签了！”刚刚从郑州回到西安的杜康集团董事长张红军向记者证实，陕西杜康引入战略投资者一事已经明确。

　　陕西杜康获得中信集团旗下中信国际资产管理有限公司、逸百年资本、河南农业开发基金的共同投资，上述三家公司持有陕西杜康22％左右的股份。陕西杜康还将争抢陕西白酒上市首单。对在资本市场上沉寂已久的陕西白酒行业，这无疑将激起不小的涟漪。

　　杜康中信半年内“闪电联姻”

　　杜康曾先后与中粮集团、海航集团等频频传出“牵手”消息，特别是与后者差点儿“闪婚”，但还是“无疾而终”。业内人士猜测，主要原因还是合作方试图以控股或收购的形式“强势介入”。

　　关于这一点，本报记者得到了张红军的回应：“他们（中信国际）态度积极，当然关键还在于谈判合作方式是参股，而不是控股或收购。”

　　据记者采访得知，其实，此次增资虽然是以三家公司的形式出现，但是中信国际资产管理有限公司、逸百年资本、河南农业开发基金同属中信集团旗下公司，而且关系相当“亲密”。也就是说，中信方面总体将持有杜康22％的股份。“从股权结构来看，中信方面将成为杜康第二大股东。”张红军并不讳言，“实际上，从刚开始接触到签协议，也就半年时间。”

　　上市瞄准中小板和香港主板

　　河南杜康最近在资本市场已经“发力”：河南洛阳杜康控股有限公司宣布，将在台发行1.3亿单位的台湾存托凭证（TDR），成为首个登陆台湾资本市场的大陆酒类企业。这或许对于陕西杜康也是一个刺激。

　　“上市肯定是目标之一，快的话2012年前后就能上市，如果在A股市场，那目标就是中小板，如果在香港那目标就是主板。”在引入战略投资者之后，谈及未来的发展目标，张红军如此表示：“有可能成为陕西酒企上市第一单。”他还表示：“就短期看，有了中信的这笔资金，我们就能扩建现在的二期工程，包括实施第三期工程的建设，中信的进入会让我们的扩建速度提升3倍。”

　　而逸百年资本财务总监赖文建则认为：“推进杜康上市并不是全部，此次双方的合作将更大范围扩展，以提升白水杜康的品牌力和知名度。”

　　－朝阳行业

　　中高端白酒市场引风投“青睐”

　　据业内人士分析，中高端白酒市场的巨大潜力和“杜康”品牌的优势，是白水杜康获得战略投资者青睐的主要原因。“作为酒企来说，亟待寻找资本投资伙伴，突破发展瓶颈；而对中信来说，是想找到好的产品从而获得增值收益。”尊赢（广州）市场战略顾问机构首席顾问、中国酒类企业资本运营专家朱玉增分析说。“高端白酒的竞争格局已经形成，新进入者想进入并且获取大规模的市场份额已经不大可能，但是，中高端白酒则不同，一方面它以12％左右的增长率稳定增长，另一方面，市场集中度要比高端白酒低很多。”这是中信产业投资基金管理有限公司投资管理部总监伍滨此前的一番表态。

　　据了解，中信产业投资基金去年曾连续投资了西凤酒、华致酒行两家公司。伍滨表示，中高端白酒市场现在前四名品牌在该领域所占份额不到20％，保守估计四五年以后，会占到30％以上。“我们做投资的，最重要的就是寻找朝阳行业、朝阳企业、朝阳企业家。”对于为何相中杜康，逸百年财务总监赖文建如此说道。在他看来，中高端白酒市场还是朝阳产业。

　　－暗流涌动

　　陕西白酒业谋上市“时刻准备着”

　　西凤酒曾被称作是中国八大名酒之一，而杜康酒更有白酒鼻祖之名。尽管我省目前已经有了37家上市公司，但并无一家白酒行业上市公司，对于酒文化积淀相当深厚的陕西来说，不免有些尴尬。

　　事实上，陕西白酒业上市潮一直是暗流涌动，不少陕股的重组都曾传出将被陕西酒企借壳上市的说法，如易食股份就多次被传出将被某白酒品牌借壳。

　　而今，除了杜康联姻中信之外，作为陕西白酒行业目前的“老大”，西凤酒上市的步子一点也不慢。今年1月9日，西凤酒股份有限公司增资扩股，公司选择性引进了9名战略投资商和部分西凤酒品牌经销商。西凤集团董事长喻德鱼表示，西凤股份将力争在2012年底做好上市的各种准备工作。

　　此外，风投对于陕西酒企也是关注有加，其中中信产业投资基金以3.6亿元的投资，占增资后15％的股份，成为西凤酒第二大股东；此次，中信国际等三公司则成为杜康的第二大股东，占增资后22％的股份。这意味着，中信集团已同时入股陕酒企“老大”和“老三”。目前陕酒企的“老二”是太白酒。“中信的‘脚踩两只船’投资，客观显示了陕酒有很大的发展潜力，西凤和杜康都是知名品牌，最终的趋向应该是走出陕西，面向全国甚至世界，这才是多方合作的最大期望。另外，这种双品牌投资策略也是中信要在陕西有所作为的信心表现。”九度营销顾问机构总经理、酒业专家马斐说。“如果杜康成为陕西酒企上市第一单，无疑对陕西及西北酒业格局产生很大影响。”朱玉增则认为。品牌中国发展研究中心副主任穆峰也表示：“白酒中高端市场平均增长率在12％左右，杜康走中高端路线，这部分市场的利润是非常可观的。而一旦公司销售额达到50亿元，其将成为白酒中高端市场格局中的重要一员，陕西酒业在全国白酒市场中的分量也会加重。”