中国股权投资基金协会会长邵秉仁：PE发展迅速良莠不齐

 

         4月28日召开的国务院常务会议确定了2010年重点改革任务，其中提出“加快股权投资基金制度建设”。几年前在国内还少有人知的股权投资基金，如今正呈风起云涌之势。它的发展会给中国带来什么?迅速发展的背后是否存在隐忧?该如何引导其规范发展?对此，中国股权投资基金协会(筹)会长邵秉仁近日接受了新华社记者的专访。

　　规避市场风险和解决中小企业融资难

　　股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资。目前，我国有包括创业投资在内的各类股权投资基金机构近5000家。首批在创业板上市的28家企业中，23家企业有该类基金的投资。

　　“股权投资基金对规避金融风险，解决中小企业融资难，改善企业经营管理有着重要作用。”邵秉仁说，它是市场经济条件下的一种重要投资力量，其作用主要体现在三个方面:

　　可规避证券市场风险。股权投资基金的资金来源是私募性质，秉承的原则是共同发起，风险共担，具体的投资由具有一定经验的专业投资团队完成，是市场化的行为，而非盲目投资。

　　可解决企业尤其是中小企业融资难。目前，我国企业融资的渠道比较单一，直接融资主要是通过上市，间接融资主要靠银行贷款。介于实体经济和资本之间的股权投资基金，可以解决一些亟须发展的中小企业资本金短缺的问题。

　　可改善企业经营管理。从事股权投资基金的人才一般是一种复合型人才，素质相对较高，懂金融、懂实业、懂企业管理。在股权投资行为下，他们出于自身的利益会帮助企业提高经营管理水平。

　　发展迅速但良莠不齐

　　在发达国家，股权投资基金的发展已有几十年的历史，我国起步较晚，但发展迅速。其中，外资的大量涌入及创业板的推出，推动了这个新金融行业的快速发展。券商、上市公司、民营企业积极投身其中，股权投资队伍不断扩大。那么，在其迅猛发展的背后是否存在隐忧?哪些因素在限制中国股权投资行业的发展?

　　“国内股权投资基金发展迅速，但也出现了良莠不齐，甚至打着私募基金的旗号进行非法集资、扰乱金融市场的问题。”邵秉仁说。

　　他指出，我国股权投资基金的资金来源应该更加广泛，基金管理应更专业规范，基金管理人素质应进一步提高。

　　邵秉仁说，我国股权投资基金来源目前仍比较单一。在国外，该类基金来源多是养老基金、保险基金、商业银行等机构投资者，但在我国，准入方面仍然受到很多限制。

　　“从我国目前的情况看，社保基金的准入放开了一些，保险基金目前也在试图进入，商业银行现在还不允许，今后应进一步放宽机构投资者进入门槛，让股权投资基金的来源更广泛，层次更多。”邵秉仁说。

　　邵秉仁指出，目前在整个行业内有近5000家名为股权投资或产业投资、风险投资基金的，但水平参差不齐。真正募集资金量较大、管理比较专业、收益比较好的，仍然是外资基金，国内成立的基金平均募集资金量仍然不大，投资的项目不多，并且有待进一步规范。

　　“从国内基金管理的队伍看，目前从业人员素质相对较低，因为行业起步较晚，很多从业人员从金融部门转来，对股权投资基金的性质、运作方式并不十分了解，管理经验也存在不足，与应该具有高素质的合格基金管理人还有差距。”他说。

　　全国性行业自律组织有望年内挂牌

　　随着股权投资基金行业在我国迅速发展，如何增强认识、加强管理，引导其健康发展，是本行业目前存在的一个重要问题。

　　“目前，国家发改委已正式上报了《股权投资基金和创业投资基金管理办法》，虽然有关政府部门还有一些不同意见，但应该搁置分歧，求同存异，使这份管理办法尽快出台。它将对规范我国股权投资基金的投资范畴和方式，明确监管原则起到重要作用。”邵秉仁说。

　　在谈到筹备两年多的全国性的行业自律组织中国股权投资基金协会将何时挂牌时，邵秉仁说，目前相关的协会筹备工作已基本就绪，有望今年年内挂牌。组建全国性的协会，对于加强行业自律，充分发挥其自律服务功能，协助政府做好促进股权投资基金的健康发展工作有着重要意义。

　　“股权投资基金的发展是市场经济的产物，对其监管应更多地尊重市场规律。我相信，随着各方共同努力，我国股权投资基金行业将会走上更加健康的快速发展之路。”邵秉仁说。