中小企业排队争上创业板 风投表示要"大玩"资本市场

 

    62家上市企业，100余家创投机构，又一出资本大戏在杭州上演。昨天召开的“杭州成长企业推介会”，吸引了来自知名风投机构的近10位资深投资人。这一次，他们的话题围绕着中小企业展开。

　　直接融资诉求强烈

　　说到中小企业的资本游戏，最容易对号入座的当属创业板。11月30日的数据，刚刚满月的创业板平均市盈率水平达到了114.62倍。

　　在整整一个月里，创业板经历过首日爆炒、长达两周的价值回归，以及回归后的强劲反弹。同时，创业板也出现了许多令人不安的问题，如募集资金涉及变相挪用、各路游资横行等等。

　　“创业板恶评如潮，我们玩还是不玩？”纪源资本管理合伙人卓福民说，十年前的10月30日，他把上实医药带到了香港联交所的创业板；而十年后的A股创业板，比当时的香港有着更好的监管和更多的资源。

　　卓福民认为，创业板不仅要玩，而且要大玩。事实上，中小企业“争上”创业板已是不争事实，这一现象体现的正是他们对直接融资的强烈愿望。

　　“中小企业之所以融资难主要是投融资体系有问题，对间接融资(银行信贷)过分依赖。”杭州市金融办主任奚素勤认为，为了帮助更多中小企业实现直接融资，杭州正在着手制定推动私募股权投资发展的相关政策。

　　“风投、创投机构越多，对中小企业上市的推动力就越大。”奚素勤表示。

　　风投找对象条框不少

　　尽管如此，对于后危机时代的“恋爱”，无论是风投还是中小企业，心态上都已起了微妙变化。

　　“目前我们在投的36个项目，一半集中在互联网，另一半分布在环保、医疗等领域。”启明创投合伙人童士豪，刚刚完成开心网的第二轮投资。在他看来，风投的“择偶”标准可以总结为三句话：看大门(行业空间)、看小门(企业本身在业内的地位或潜力)、看人(企业团队的诚信度、执行力和学习能力)。

　　“温州有些企业，旗下的产业不仅有矿产、房产，还有服装等等。”IDG资本合伙人毛丞宇则表示，除了对行业、团队的重视，IDG更看重专注性，非常不喜欢那些把精力分散在很多领域的企业。

　　风投越来越务实，企业亦然。在峰会现场推介项目的杭州懒洋洋外送网，对首期引进风险资金的预期仅为300万元，这些钱计划用于样板市场的开发。

　　“如果你手里只有一个商业计划书，最好还是找天使投资。”童士豪认为，寻找资金的中小企业确实不应盲目，不要一味求大攀高，门当户对很关键。其次，要对投资人的行业背景、政府资源有详实了解，这将决定投资人对企业的发展会带来多少帮助。