桂林三金中签率0.17％ 万马发行价确定11.50元

桂林三金中签率0.17％

　　比2008年平均水平高112.5％，网上网下累计冻结资金4554亿元

　　尽管发行价被业内人士认为明显偏高，但对于新股发行制度改革后首单IPO，投资者申购热情仍十分高涨。此次桂林三金网上定价发行中签率为0.17％，认购倍数584倍，网上申购冻结资金逾4254亿元。
　　与2008年网上平均中签率水平0.08％相比，桂林三金的网上中签率高出了112.5％。
　　桂林三金网上发行的申购户数为3368100户，比2008年中小企业板首次公开发行公司网上平均申购户数增加了7.13倍；而网上冻结资金比2008年在中小企业板首次公开发行公司网上平均冻结资金金额少18.77％。
　　与此同时，在桂林三金初步询价中提供有效报价的278家配售对象也全部按要求及时足额缴纳了申购款。有效申购资金为300.43亿元，有效申购数量为151730万股。有效申购获得配售的配售比例约为0.61％，认购倍数为164.92倍。
　　这样，此次桂林三金申购网上网下累计冻结资金约4554.44亿元。
　　“从桂林三金的中签率来看，还是比较正常的，”申银万国研究所市场研究部专门从事一级市场研究的高级专员林瑾认为。相对于此前万分之几的中签率水平来看，此次中签率水平有所提高，达到了向中小投资者倾斜的改革目的。
　　据Wind资讯对2006年以来新股发行情况所做的统计，265只首发新股中，有149只中小企业板公司的中签率低于桂林三金。
　　从获得网下配售的278家机构情况来看，QFII仅有花旗环球金融一家，而基金参与似乎也并不积极，大约有50家。企业年金计划账户成了此次申购的主力。这主要因为，网下发行总量仅有920万股，配售对象的最高获配数量不到5.58万股。
　　深圳某券商投行部门负责人指出，目前的申购方式将使通过申购大规模持有上市公司股权的可能性降低，因此持股会相对更为分散，上市首日炒作难度或许更大。
　　不过，国都证券策略研究员张翔认为，考虑到桂林三金是IPO重启后的第一只股票，而且发行股本较小，上市首日遭遇炒作的可能性还是较大。预计其首日定位可达到32倍~35倍动态市盈率，对应13％~24％的首日涨幅。


万马电缆发行价确定11.50元


　　IPO第二单万马电缆的发行价于昨日确定。据万马电缆公告，根据初步询价情况，经发行人与主承销商协商一致，确定本次发行价格为11.50　元。
　　万马电缆及主承销商是根据对股票配售对象的有效报价对应的拟申购数量按报价价格由高到低进行排序累计，相同价格的将按数量由高到低进行排序累计，当累计有效报价对应的拟申购数量等于或首次超过1000　万股189.38　倍时，按上述有效报价对应的累计拟申购数量的最低价格确定本次发行价格。
　　由于桂林三金发行价被认为高于市场预期，万马电缆此次确定的发行市盈率相对有所降低，为30.88　倍。
　　不过，与招股意向书披露的拟募集资金数量34250万元相比，若本次发行成功，万马电缆实际募集资金数量将达57500　万元，仍超出发行人拟募集资金数量23250　万元。
　　按照发行保荐人平安证券计算的合理估值12.42元至14.89元，此次万马电缆的发行价格相对有7.41％至22.77％的下浮。不过，此发行价格仍在各家券商研究员之间出现分歧。
　　国都证券行业研究员李元在其研究报告中认为，综合考虑上述区间以及目前市场状况，万马电缆二级市场的合理价格为7.56~10.50元，建议询价价格为8.40元。
　　尽管国信证券也认为公司在行业内处于较为领先的地位，能保持略超于行业均速的增长。但给予万马电缆的合理价值也在11.5~15.0元/股之间，建议申购价格为9.0~11.0元。
　　不过，中国民族证券认为，发行价格在10.5元~12元较为合理。上海证券则调高到11.50~12.42元。
　　确定了发行价格后，万马电缆将在7月2日开始网上网下发行。根据要求，参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500　股，超过500股的必须是500　股的整数倍，但不得超过40000股。