科技部创新基金：继续做中国“科技天使”

        天使投资最早源于纽约百老汇，特指富人出资资助一些具有社会意义的演出。对于那些充满理想的演员来说，这些赞助者就像天使一样从天而降，使他们的美好理想变为现实。

　　后来，天使投资被引申为一种对高风险、高收益的新兴企业的早期投资，这些进行投资的富人就被称为投资天使或天使投资家。

　　“在我国，创新基金实际上比一般意义上的天使投资还要像天使，它承载的不仅是实现个别企业、个别创业者的财富梦想，还担负着壮大国家创新事业的重任。”在中国科学技术发展战略研究院科技投资研究所副所长郭戎看来，创新基金就是我国的“科技天使”。

　　鼓励创新  纠正市场失灵

　　１９９８年，在海外华人学者的建议下，财政部和科技部共同拟定了《关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》，１９９９年国务院办公厅转发了该规定，创新基金开始实施。

　　“创新基金主要发挥了两大功能，一是支持中小企业技术创新活动，二是纠正资本市场的失灵。”郭戎说。 

　　世界许多发达国家的成功经验表明，中小企业是国家创新体系中最能动、最活跃和最具效率的元素。权威统计数据显示，７０％的发明创造来自于中小企业。

　　郭戎说，在技术创新体系中，大企业和中小企业分别发挥着不同的作用，中小企业往往有较强的创新意识。当前技术创新的趋势是日益扁平化，中小企业集聚化、网络化，技术创新的组织形态更富弹性，技术组合的空间也就越大，这是大企业难以企及和替代的。一个国家或地区的经济活力、科技创新能力很大程度上蕴含在广大的中小企业特别是科技型中小企业之中。

　　然而，数量众多的科技型中小企业却由于资金缺乏夭折于“死亡之谷”，或者很多创业者没有起步便只能把梦想放下。

　　科技型中小企业因其固有的风险性和价值不确定性，导致逐利性资本市场的介入空白。这一“市场失灵”需要政府介入，创新基金正是政府介入的有效手段。

　　在郭戎看来，由于我国在天使投资方面的严重失灵，创新基金可以说是很多科技型中小企业在种子期、起步期和成长前的惟一外部资金来源，其担当了我国的“科技天使”，直接解决了一大批科技型中小企业早期的资金需求问题，帮助他们顺利渡过“死亡之谷”。

　　统计显示，创新基金１０年来取得了巨大成就，共获得中央财政投入７６．５亿元，批准１４４５０个项目立项，共资助１２０００家中小企业；２００６－２００８年共引导地方创新基金投入７８亿元；截至２００７年年底，共引导企业完成科技投入２６４亿元；截至２００８年，累计验收项目７２４２项，占立项总数的５０．１％，验收合格率达８２．３％。

　　有数据显示，在国外，天使投资的资金规模往往是风险投资的２倍，投资的项目数至少是风险投资的２０倍。而目前我国的天使投资资金规模仅占风险投资资金规模的２０％左右，这其中，很大一部分是政府资金。

　　郭戎认为：“我国政府今后应该更加坚定不移地加大创新基金这一政策工具的力度。”即使在欧美等天使投资人十分丰富的发达国家，在技术创业的“种子期”仍须政府资金介入。自２０世纪９０年代以来，各发达国家、新兴工业化国家和部分发展中国家，都在不断运用各种资本化的政策工具加大对中小企业技术创新的支持，并将其作为增加国家竞争能力的一项重要措施。特别应注意的是，自奥巴马上台以来，美国政府对小企业的资本支持、技术创新计划与小企业股权投资计划等成为新政府新举措的一个亮点。

　　“即便市场上有很多天使投资人，但因其选择投资项目的角度不一定与政府支持的目标完全一致，仍然需要政府介入。何况天使投资人本身在任何社会都属于一种稀缺资源，不能完全满足广大中小企业对资金的需求。”郭戎说。

　　支持对象应向前移

　　经过10年发展，如今的创新基金在不改变财政资金运作框架的情况下，从最初相对比较简单的支持方式如无偿资助、贷款贴息等，探索出了多种资助方式，如股权投资、微拨款等。

　　今后创新基金如何走，郭戎给出了五点建议。

　　首先，要继续加大创新基金的资金量。他认为，从我国企业诞生的数量和企业发展中资金需要的数量看，即使将地方的创新基金也包括在内，相对于社会需求量来说，目前的创新基金资金量仍远远不足。

　　其次，应进一步强化创新基金纠正资本市场失灵和对中小企业技术创新活动支持的作用。一方面继续加大对微型企业的支持，另一方面加大对创投引导资金的投入，更多借助杠杆化的支持方式，利用风险投资来壮大科技型中小企业。

　　在郭戎看来，当风险投资进入某家企业时，已经证明这家企业越过了起步期，此时，企业面临的将是市场以及各种管理问题，单纯的资金对企业的扶持作用会递减，需要创新基金进一步引导那些优质风险投资机构帮助这些中小企业完善其组织架构。

　　第三，在财政资金之外，搭建项目与资金的交流平台，加大信息引导的作用。

　　第四，根据不同的支持对象，进一步细化设计创新基金的扶持方式。

　　第五，转变整体管理观念，让创新基金的步子迈得更大一点。

　　“创新基金支持的对象应该向前、向前、再向前。对科技型中小企业的支持如何走向更早的阶段，是未来需要进一步研究的问题。”郭戎说。

　　郭戎认为，经过几年的实践，创新基金应该“向前”和“降低成功率”的观念已经为各界接受。但是，如何把这一正确理念变成操作现实还需一段时间的努力。重要的手段之一就是重新设计安排创新基金的绩效评估，让创新基金在企业早期、成长期等不同阶段都能发挥作用。

　　多年来，创新基金在形成鼓励创新、宽容失败的创新创业文化上发挥了重要作用。“这种创新创业文化其实也应该体现在允许创新基金有一定的投资失败上，让创新基金更大胆地往前端走。”郭戎说，创新基金支持企业不要害怕失败，只要企业把资金是真正用到了技术研发上，即便将来企业失败了，对社会而言，该企业的研发投入并非化为虚无；相反，这些技术活动产生的知识还将通过参与研发和产业化活动的技术人员继续在社会中流动；政府监管要做的是看企业是否将资金运用在真正有意义的研发活动上。