广东新价值投资总监罗伟广:“蓝筹行情刚到半山腰”

　　现在人们都是从指数看板块，其实，是健康的结构产生相匹配的指数。只有健康的资金结构才能推动进一步行情。从去年11月份开始，主题投资+题材这一主流资金思路用了半年时间确认。目前，正处在确认蓝筹股主流资金操作的过程中。如果说，前期启动的蓝筹股只是小试牛刀，那现在，前期滞涨的大盘蓝筹会有更为突出的表现。
　　广东新价值投资总监罗伟广俨然成为阳光私募界正在冉冉升起的新星。今年以来，他掌舵的"新价值2"以88.18%绝对收益率，稳坐阳光私募收益率第一把交椅。
　　理财一周报记者发现，券商自营部出身的罗伟广最大的特长是大盘中长线方向把握。多年的实战经验也练就了其敏捷的操作能力。
　　他早在4月中旬就提出，热点已经切换到蓝筹板块。"目前看来，大盘股行情正处在腰部。"就4月就提出蓝筹股行情是否为时过早的质疑，罗伟广告诉理财一周报记者，一般而言，长达半年以上的行情都需有一个反复确认的过程，而此时此刻，就是明确这个行情的时点。在他看来，大盘股还有很大一部分纵深空间，"或许轮动周期会很快，但过程才刚到一半"。
　　市场正处在确认期
　　罗伟广指出，今年4月市场冲破年线后，去年11月开始的主题投资与新能源的行情已经进入主升浪，要让市场登上新的高度，必须切换大热点。而过往的经验显示，蓝筹行情是市场到达顶部之前必然发生的。可以说，4月中的一波蓝筹行情是一种试探性的提示，当时，银行与地产抬头，出现了第一次由蓝筹股主导的行情，以金地、民生为代表，但冲高后市场反响一般，于是指数又跌回年线下方。
　　"毕竟市场认可有个反复的过程。"罗伟广告诉记者，"现在经过上周的调整，主流资金已经认可了这一方向，现在正处在整个市场的确认阶段。现在大家终于可以知道，中石油等蓝筹启动，不是主力出货。只有先试探，再确认，才有后面的高潮，我认为，现在从板块的纵深看，还有很多发展机会。"
　　罗伟广也提醒，流动性行情可以将市场推到2500-2600点，接下来要结合经济复苏，当经济好转，很多蓝筹股的动态市盈率可能会回落到20倍左右，就完全有上涨的理由，拓展到3000点也指日可待。
　　目前来看，流动性主线还是不会逆转。不过，流动性只能形成单轮驱动，在博弈经济复苏的过程中，蓝筹股不缺机会，再说有流动性支撑，还是比较安全的。
　　数据显示，过去一月市场资金明显有从新能源等老热点转移到大盘蓝筹等新热点的趋势。
　　看好中信与万科
　　"地产主要是受益于基本面复苏，银行是因为估值较低。一个大行情起来，总是先有一两个板块启动，然后再鸡犬升天。而一两个行业中，一些有代表性的股票提供了主要的涨幅。如果说，前期是蓝筹中盘子稍小的股票启动，这是因为先锋力量的带动--受益于流动性行情的影响，这部分蓝筹因为市值较小股票容易先涨。后发的主力部队肯定更看好大蓝筹，诸如券商股中的中信证券，地产股中的万科A。历史证明，这些大市值股票往往在行情末期贡献的涨幅最大。"
　　他觉得，目前券商股还没怎么动，股价还没有达到牛市水平。而今年的利好消息很多，诸如IPO、创业板重启，都有利于券商股。激进的做法是参与辽宁成大与吉林敖东，中性是投资海通证券，保守就是投资中信。他自己比较倾向于中信，因为短期不好，是流动性问题，而这些利好政策都是有利于大券商，长期应该会跑赢整个板块。保险板块同样思路，市场开始阶段应该买平安，之后应该买人寿。而且保险预期也比较稳定，不管是通胀预期，还是IPO重启，都对保险是个利好刺激。
　　有历史数据统计，2005年~2007年，代表大盘蓝筹表现的沪深300指数在熊市阶段的跌幅与上证指数持平，但在2007年开始的牛市阶段开始大幅超越后者。
　　下一步轮动铁路公共事业
　　谈到接下来的板块轮动，罗伟广认为，钢铁与白酒也是确定性行业。因为目前房地产与汽车都出现了超预期的增长，在流动性过剩持续的情况下，高端消费领域也将受益。尽管钢铁受制于铁矿石价格，但当房地产起来后，势必对钢材有需求。
　　另外，铁路之所以从去年表现最好的板块变成今年最停滞的板块，都因为该板块的确定性。而当市场整体PE提升之后，该板块的确定性将重新成为优点。因为本来估值过高的劣势没有了。截至4月底，大盘股平均净态市盈率为20.5倍。
　　他表示，当以上板块都轮炒过后，主流资金最后会进驻到防御板块，如公共事业。所以目前看来，主力梯队还有很多力量没有发挥，市场的纵深还存在相当大的潜力。
　　"现在人们都是从指数看板块，其实，是健康的结构产生相匹配的指数。"罗伟广对理财一周报记者满怀信心地说，"从目前结构看，只要轮炒速度不那么快，市场见顶至少还应有1个月的空间。" 。