清华大学姜彦福教授：关于“创业模式与发展战略”的演讲

　　中国已在入世的大背景下，在中国市场竞争日益激烈的条件下，近年来新近崛起的创业新锐人物显得尤为引人注目。值此2004中国十大创业新锐人物评选揭晓之际，《当代经理人》杂志社、清华大学团委、搜狐网、中华留学人员创业协会和北京新锐成长企业管理咨询有限公司决定于2004年5月15—16日在清华大学举行“2004中国第三届创业者高峰年会”，共同探讨“新经济时代 的创业模式与发展战略”的话题。搜狐网作为独家支持媒体，对此次活动进行了报道。

　　姜彦福：很高兴参加年会。一般企业从初创到发展期，成熟期，历史使命是不断变化的。没有一个统一的模式可以驾驭所有的过程，要根据情况的变化而变化。随着企业不断成长壮大，企业的治理也变得非常重要。一方面随着企业规模的做大，人员越来越多，管理越来越复杂，职业经理人的加入有助于提升企业的管理。但这里又有一个风险，企业的所有者是股东，它要求企业利益最大化，但是经理人不享有股权，利润最大化并不见得是经理人的内在追求。经理人和股东的追求不一致，但股东要授权给经理人，这里就存在道德风险。出现了经理人为自己的利益损害企业的利益。

　　一个企业最重要的是人力资源，要把有能力的人提到领导岗位，联想老总说我在联想无非干了三件事，第一件事是选拔人才，第二件事是带队伍，第三件事是考虑经营战略。那么在选拔干部的时候用什么标准？若干部选拔得不好，会出现损害公司利益的情况。这就需要公司治理，所谓公司治理简单来说就是关于公司股东会、董事会、经理三者之间的利益、权益搭配。中国传统的思想有说人之初性本善，还有很多思潮认为人本恶，中国的老祖宗在人性上有很多不同的见解。在我看来人就是一个生活在地球上的半人半兽的物种。人身上有一些善的东西，是追求公正，也有一些恶的东西。如果纯粹是善那就不是人而是神了。既然人身有善也有恶，一类是要抑恶，二类是要扬善。

　　在当前最重要的就是董事会制度，董事会作为常任机构，根据我个人在董事会任职十几年的体会，我觉得中国在董事会这方面大有潜力可挖，我们的董事会做得好的不多。一个好的董事会有很多的特征，针对中国目前众多的创业企业要想把公司做强做大，在董事会制度上要特别重视。首先董事会要实行多元化的分工负责制度，不能像我们现在的董事会一开会、一表决就算完事，这样的董事会起不到很好的作用。另外人力资本最核心的是高级管理团队，在董事会里可以设专门委员会，负责评价、考核、选拔、推荐高级管理团队。如果没有一个具体的单位来抓这件事，光喊口号是没有意义的。我认为企业最基本追求的是财富，作为经理人在薪酬方面能否满足也是作为评价的重要方面所以董事会要专门考虑现有的评价体系是否合理、完善，是否需要改进。再一个层面是战略层面，董事会里应该下设一个战略委员会，按照国际经验战略委员会都是由首席执行官参加，从而保证战略的正确执行。目前我国很多董事会都是无效的，使得我们的董事会流于形式。

　　高层管理人的薪酬应该本着什么样的原则呢？这取决于他们在公司中起什么作用，扮演什么角色。我们说高层管理首先是公司价值的创造者，因为他们手中权力很大，他们决策的正确与否往往决定着公司能否取得很好的业绩。他们的薪酬应该是灵活的，不能是死工资，否则没有激励作用。而且在固定收入和风险收入之比中，应该以风险收入为主。花旗银行高级管理人员风险工资占到95％，迪斯尼公司这个数字是98％，更有甚者风险收入占百分之百。那么在给付方式上，奖金的给付一般是短期的，所以我们在安排上要合理，让经理人既注重当前的利益又注重远期的利益。经理人持股这个过程主要是二十世纪八十年代初开始，当时是从美国企业开始，到九十年代以后经理人持股的进程越来越快。像今年春天微软公司总裁宣布，他们公司放弃实施多年的股票期权计划，而改为实施股票奖励计划。通过这种方式使得经理人和股东的目标趋于一致，降低了道德风险，提升了公司的长远发展能力。截止二十世纪末，美国实施经理人持股的公司已达到95％。公司治理一方面要有激励，一方面要有约束。对股东而言要加强控制，如果股东放弃了控制权，那么股东的利益是无法保证的。对于经理人来说获得了公司大量的权利，为避免滥用权利就是让经理人持股。

　　激励和约束不能分离，否则会导致公司经营失败。股东要有必要的控制权，其中最重要的是董事会，因为董事会是股东们的常设管理机构，拥有实际的控制权。但公司的实际经营权是在高级管理层手中，为避免道德风险我们就让他们成为企业的股东，近二十年来这也是发展的趋势。

　　位美国学者研究了美国416家高新技术企业，这些企业都是处于初创期（1－2年内）和成长期（6－8年内）。它主要是研究416家公司董事会结构的变化以及对企业绩效、财务绩效的影响。结论有三个，初创期到成长期的企业董事会的结果也会发生重大变化，第一点虽然公司创始人在公司内部仍然扮演重要角色，但是他们占据CEO位置的可能性已大大缩小。这和美国另外一项报告“美国初创企业在头二十个月CEO由公司创始人担任占到80％以上，40个月以后这个比例就降到50％，到80个月以后这个比例就更低”非常相似。第二点董事会的成员多元化，外籍董事增加。第二到了成长期的企业CEO与董事长分离有利于企业的成长。第三创业团队在董事会中都要占比较大的比例，有利于市场创新和产品导入。在董事会当中风险投资机构对企业创新机制的作用最小。

　　希望我的报告对大家有一定的帮助。谢谢大家。