发改委鼓励私募股权基金成为海外投资主体

有意于海外并购的国内私募股权基金，应该可以从下面这段话中嗅到一丝春天的气息——

“政府要允许更多的企业和个人到海外投资；应该允许和鼓励产业基金和私募股权基金等成为新的海外投资主体，简化核准程序，对资本账户作出相应安排，让企业自主决策，自担风险。”在博鳌亚洲论坛于伦敦举办的国际资本峰会上，国家发改委财政金融司司长徐林表示。

中国资本外流的速度在加快，今年第一季度，对外投资已经达到了200亿美元，与去年相比增长了350％多。截至2007 年底，中国境外直接投资全球排名第13位，约占全球3%，累计境外投资额高达1276亿美元。但是，中国的对外投资主体，特别是海外并购，过于集中在国有企业仍是一个问题。

目前大型人民币私募股权基金在国内较少，只有产业基金规模相对较大，但重点仍是国内项目。目前还没有主要进行海外并购的私募股权基金。

“但这并不意味着不会出现进行海外收购的大型人民币私募股权基金。如果出现一家这样的大型私募股权基金，它可以从国家购买外汇到海外收购。”徐林说。

但目前支持国内私募股权基金进行大规模海外收购的条件还不具备，如杠杆融资很难获得，相关的银行贷款、债券等杠杆融资，目前金融监管部门并不允许。徐林表示：“我希望金融监管部门能在这方面有所研究。”

“这是现实需要，如果海外并购成为一个趋势，而私募股权基金成为主体之一的话，监管部门应该研究这种服务，而且这种服务的风险必须是可控的。”他说。

徐林透露，国家发改委在这方面已经开始研究了。例如，关于创投方面的一系列监管规定，发改委已经有了一套办法，但目前仍然没有获得进展。

“我们自去年就从创投开始搞，即允许创投企业有一些债务融资，可以借款，也可以发债券，我们已经有一个初稿。但是意见与金融监管部门不统一。”

“主要还是担心风险。创投是拿着人家的钱，有些是合伙制，甚至不是一个法人。以这种为主体进行融资的话，债权的追溯都会成为问题。”徐林认为。

对于海外的私募股权基金进入，目前国家并不鼓励。但从长远来看，国家可能会接受海外的私募股权基金进入中国。伦敦金融城市长大卫刘易斯（David Lewis）专门向徐林咨询这一问题时，后者回答说：“暂时的吧，这不会是一个长期的政策。”