闽地中小企业青睐私募股权投资

8月19日，以“积极引入私募股权投资，促进中小企业加快成长”为主题的“2008海峡西岸经济区创业投资项目对接会”在福建人民会堂举行。

记者看到，现场，带着材料前来向私募基金咨询的企业络绎不绝，共有200多家企业450多人参加，用“火爆”一词来形容现场一点不为过。

“不好意思，不好意思，我的名片都用完了，正在加印！”在红杉资本对接位置，该公司中国副总裁刘星一个劲地向前来咨询和交换名片的企业家及政府官员抱歉。

闽中小企青睐私募股权投资

由福建省外经贸厅主办的这场对接会，吸引了包括华平基金、红杉资本、高盛资本、住友商社、美林集团等35家境内外顶级私募基金大鳄。这些来自美国、日本、英国、香港等国家和地区的顶级私募基金的到来，引来了省内200多家成长型企业的行业精英。

当日，泉州双恒集团总经理陈晓东带了厚厚的一叠资料，向红杉资本中国副总裁刘星详细介绍了双恒集团旗下子公司泉州来亚丝卫生用品有限公司的发展前景，希望红杉资本能予以关注。刘星边听介绍边详细地寻问了该公司产品的销售模式、差异性、竞争优势、利润空间等等，问得非常细致。

对于参与对接的初衷，陈晓东表示，“希望通过对接，加快企业发展速度。如果企业想小步慢跑，那我们的资金是不缺的。但如果企业想发展得更快，想要增加设备和运营投入，必须引入更多的外部资金。”

企业融资常见的3个渠道：一是在证券市场上公开发行证券；二是向银行、金融机构及朋友家人借贷；三是私募股权融资。为何不少中小企业偏偏对私募股权融资情有独钟呢？

从事环保产业的皇宝国际发展有限公司董事长洪文伟的说法颇有代表性，“环保产业市场容量很大，企业要扩大规模，资金不够用，这是我们想跟基金合作的原因。跟基金合作，不仅可以解决资金问题，还可以帮助我们改善公司治理结构，提升管理水平，最终帮助我们走上上市道路。而向银行融资不仅有一定的额度限制，而且银行纯粹只是把钱借给你，再向你收取利息，仅此而已！”

私募投资基金在资本运作市场长袖善舞，加上有些投资基金已经拥有很高的声誉，这对正在走向全中国、走向世界的成长型企业来说，非常有吸引力。这是闽企“追求”基金的一个共同理由。

私募投资基金有备而来

红杉资本的刘星接受本报记者专访时称：“从2005年9月进入中国至今，已在中国投资了4、5亿美元。其中，在福建的匹克、中国利农、厦门乾照光电3家企业有过投资，投资额从几百万到几千万美元不等，我们正在不断地与福建相关企业交流与探讨合作事宜。”

刘星说，作为私募基金，红杉资本非常关注企业的商业模式、管理团队、竞争壁垒、成长性能，“这次来福建参加对接会，我发现了很多以往没有见过的企业。希望这次对接会是一个良好的开始，希望借此认识更好的福建企业。”

据介绍，红杉资本的投资目标主要为两类企业：一是创业型企业，主要是指高科技和媒体行业，投资额在几十万到几百万美元左右；另一种是成长型企业，主要是那些已经有比较成熟的商业模式、有稳定的客户的高成长性企业，投资额在2000万到5000万美元之间。

“当然，投资是很慎重的一件事，需要双方深入的调查了解，不可能一次见面就定下来，不象谈恋爱，一见钟情的事不太可能。”刘星告诉。

在华平投资公司执行董事黄峥看来，投资主要看一家企业的投资增长前景，“判断一个企业投资增长前景，主要看该行业目前处于一个什么样的阶段，行业的潜力怎么样，是一个集中的产业还是一个分散的产业，该行业在过去几年以及未来几年中增长率怎么样？从企业的角度来判断，主要是看在这个行业中，这个企业处在什么样的地位，有怎么样的市场份额，是否会产生强大的现金流？此外，基金公司还会从各方面对企业家本人进行考察，包括企业家的事业心，对公司未来战略是怎么考虑的，企业家的个性、性格等等。”

省外经贸厅一位官员表示，会后，该厅和本次对接会的承办单位省外商投资服务中心将抽调专人，对参会基金和企业进行回访，跟踪、协调、撮合项目成功合作，把对接会的意向性成果转化为项目落实的实际成效。